A港携手反攻！核心资产大面积回暖，地产ETF(159707)劲涨3%！数据利好，半导体午后走强

先抑后扬！周四（2023年11月23日），三大指数早盘下探回升，午后暴力拉升，收盘均放量上涨！全市场超4100只个股上涨，涨幅中位数高达1.11%！北向资金今日净买入金额超50亿元，本月或终结此前连续3个月净流出态势。A股核心资产大面积回暖，反映A股核心资产整体表现的中证100ETF基金（562000）场内价格收涨0.60%。

盘面上，受多重利好催化，地产板块全天表现亮眼，龙头房企集体大涨，表征A股龙头房企行情的地产ETF（159707）场内价格劲涨3%！泛科技股普遍回暖，在人工智能的带动下，Q3全球半导体行业总产值环比增长8.4%，半导体午后集体走强，科技、电子、智能制造、信创、大数据等相关ETF悉数上涨。

图片来源：Wind，截至2023年11月23日

消息面上，人民币继续走高，在岸人民币兑美元收盘报7.1406，较上一交易日上涨71点。受此影响，港股方面也同步走高，科技股表现突出，港股互联网ETF（513770）场内价格收涨1.31%！

展望后市，华龙证券表示，市场近期总体风险偏好较高，成交量有所放大赚钱效应回升。随着内外部环境的总体改善将持续为投资者传递正向因素，提振投资者信心。总体上，近期资金布局市场内外部环境改善预期，投资者情绪面表现积极，部分负向扰动因素对市场影响有限，震荡未改市场向好预期。

【ETF全知道热点盘点】今日重点聊聊地产板块、A股核心资产和港股互联网等3个方面的交易和基本面情况。

一、“需求+供给+融资”齐上阵，地产强势反攻！龙头房企悉数收红，地产ETF（159707）放量劲涨3%！

受近期多重利好催化，地产板块今日强势领涨反攻。表征A股龙头房企的中证800地产指数收涨2.95%，16只成份股悉数飘红。滨江集团上涨4.93%，金地集团上涨4.73%，招商蛇口上涨4.03%，华发股份、新城控股、保利发展等涨超3%，万科A涨逾2%。

图片来源：Wind，截至2023年11月23日

热门ETF方面，地产ETF（159707）早盘震荡走强，午后维持高位，场内价格收涨3.06%！全天换手率超20%，成交额6890万元，较上一交易日放量超6成，交投异常活跃！

图片来源：雪球，截至2023年11月23日

消息面上，深圳从11月23日起调整二套住房最低首付款比例。二套住房个人住房贷款最低首付款比例由原来的普通住房70%、非普通住房80%统一调整为40%。机构认为，深圳再度松绑购房杠杆，进一步打开一线城市需求端政策空间，有望推动经济恢复向好，稳定居民房价预期和购房需求。

其中从今年下半年来看，各端顶层政策频繁出台，强度逐步累计，力度接近2014年，政策对楼市量变到质变的积极影响效果可期。各端政策梳理如下：

需求侧：①认房不认贷全面实行；②大多核心二线城市取消限购，部分一线城市放松限购。

供给侧：①“新房改方案”下发至各级政府；②“三大工程”稳步推进；③大多核心城市土拍取消“双限”。

融资侧：①再强调“三支箭”均衡发力；②“三个不低于”与“白名单”或将出台。

方正证券表示，“三支箭”将加大力度并均衡发力，“三个不低于”与“白名单或将正式出台，民营房企现金流压力将显著缓解，行业信用风险有望结束蔓延态势。“三支箭”结合“三个不低于”的红线条件将有效控制房地产行业信用风险的蔓延趋势，各方政策有望加速发力，看好2024年成为房地产行业的企稳之年。

国金证券认为，供给端金融重要会议已奠定基调，金融支持房地产蓄势待发，短期内能够防范化解行业的信用风险，修复市场信心。供需政策齐发力，行业企稳有希望。具体配置上，聚焦核心一二线城市、主打改善型产品的头部优质央国企。

资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场16只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超8成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。

二、核心资产全线反弹，地产龙头强势领衔！中证100ETF基金（562000）午后翻红涨0.6%！

A股核心资产午后振作，反映核心资产整体表现的中证100指数午后翻红，收涨0.5%，跑赢沪深300（涨0.48%）及上证50（涨0.34%）等核心宽基指数。截至收盘中证100超7成成份股收红，招商蛇口、保利发展、招商蛇口等地产龙头强势领涨，招商银行、比亚迪、长江电力等大市值行业龙头飘绿拖累指数。

A股核心宽基中证100ETF基金（562000）跟踪中证100指数，场内价格收涨0.6%。场内交投活跃，全天成交4245万元，流动性在同标的ETF中表现最佳。

图片来源：Wind，截至2023年11月23日

地产行业今日领市大涨，消息面上，深圳楼市释放重磅政策，叠加板块近期多重利好，地产龙头大受催化。具体原因分析可参考上文。

时值11月下旬，展望2024年，中信证券首席经济学家明明认为，宏观方面，明年国内宏观环境的主线在于多个周期的触底回升，经济复苏大势明确，但复苏的结构性特征也同样显著。复苏离不开政策的助力，而政策的阶段性释放可能带来复苏斜率的波浪式变化。

图片来源：中信证券

就A股市场，明明表示，公共卫生防控所带来的滞后性冲击有望在2024年进一步减弱，经济在新阶段企稳复苏，或推动市场预期波动的收敛，而全球流动性有望在极致紧缩后转向宽松，预计股市修复行情也将随之展开。股市的修复行情或分为两阶段：

第一阶段主要矛盾在于国内经济温和修复与海外经济恶化风险加剧的冲突，股市可能呈现波浪式上行行情，成长风格可能依旧占优；

第二阶段的逻辑主线可能在于国内政策托底和全球流动性转向的共同催化，这一阶段A股反弹弹性可能更大，大盘蓝筹有望迎来更快速的价值修复。

华泰证券在《2024年度策略：核心资产承先，大盘成长续后》中表示，2024年中国迈入主动补库，但地产拉动相对缺失、新旧经济动能转化下，分子端逻辑或不是行情驱动的关键，趋势性的机会或现于Q2起美元及美债的变化；尽管如此，未来6个月内中美经贸关系或企稳可能为核心资产带来率先反攻的机遇，Q2起把握大盘成长股的接力反转机遇。

市场筑底阶段，通过配置宽基指数ETF来把握左侧机会，往往更为便捷高效，胜率也较高！具体ETF产品，如A股核心宽基中证100ETF基金（562000）。公开资料显示，中证100ETF基金（562000）跟踪中证100指数，覆盖100只各行业核心龙头股，核心资产属性极强！投资中证100，就相当于投资中国经济未来。

三、科网股午后普涨，港股互联网ETF（513770）收涨1.31%！多重利好因素力撑，港股走势有望转强？

23日午后，随着人民币兑美元走高，港股、A股同步走高，其中港股科技股表现较为突出。截至收盘，美团、快手翻红涨近1%，腾讯控股涨逾1%，小米集团涨逾2%，东方甄选涨超4%。

从北向资金数据看，外资全天净买入近51亿元，或隐含外资对中国资产情绪有好转，一定程度上也意味着今日港股、A股拉升，外资流入资金贡献不少。

图片来源：Wind，截至2023年11月23日

场内ETF方面，随着权重股集体拉升，港股互联网ETF（513770）午后直线上行，截至收盘场内价格收涨1.31%，成交额2.11亿元。

图片来源：Wind，截至2023年11月23日

1）人民币汇率回升，港股走势或转强

从历史数据看，人民币汇率与港股之间存在较强正相关性。当人民币升值时，内地资产对海外资金吸引力增强，海外资金增配内地资产，港股有望迎来反弹。相反地，当人民币贬值时，海外资金减配内地资产，港股调整概率较高。

近期，随着FOMC暂停加息、中美关系缓和，美元兑人民币汇率持续走弱，外资流入港股市场。如果2024年外围货币宽松预期逐步兑现，外资有望加速回流。

图片来源：Wind，截至2023年11月23日

2）市场交投情绪回暖

从情绪端看，随着万亿国债政策出台、一揽子稳增长政策不断夯实、以及港股印花税下调，11月以来恒生指数日均成交额提升明显，显示投资者情绪有所回暖。

图片来源：Wind，截至2023年11月23日

3）科网龙头财报表现强劲

从基本面角度看，科网龙头基本面持续向好。腾讯控股三季度non-GAAP归母净利润449.21亿元，同比大增39.27%，利润大超预期，运营效率进一步提升。

快手经调整净利润32亿元，大超市场一致预期的26.6亿元，利润端加速释放，随着快手电商快速发展，四季度利润释放有望持续。

小米集团三季度营业利润达52.90亿元，同比大增308.58%，调整后净利润达59.90亿元，同比增182.9%，盈利能力显著提升，汽车研发持续加速。

2024年中美都有望从去库步入补库周期，带动港股基本面持续修复。目前这三只科网龙头均为港股互联网ETF（513770）标的指数前十大权重股，合计权重近46％。

图片来源：中证指数公司

4）板块估值具备修复韧性

从估值角度看，目前港股通互联网指数最新PE值为24.54x，处于该指数发布以来1.34%的极低历史分位。随着宏观经济复苏，科网龙头股业绩持续改善，港股互联网板块估值具备较强修复韧性。

图片来源：Wind，截至2023年11月23日

据了解，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业，随着平台经济基调明确，利好因素持续释放，港股互联网龙头有望迎来估值、盈利双升。

图片、数据来源：沪深交易所、Wind、华宝基金等，截至2023.11.23。

风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；中证100ETF基金标的指数为中证100指数，该指数基日为2005.12.30，发布日期为2006.5.29；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，中证100ETF基金、地产ETF风险等级均为R3-中风险，港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

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