猪肉股底部回暖,畜牧养殖ETF(516670)盘中溢价走阔,浙商证券农林牧渔首席:当前生猪养殖性价比较高
2023年12月19日,畜牧养殖板块盘中底部回暖,天马科技、贤丰控股、立华股份、普莱柯等纷纷上涨。“猪周期”布局利器——畜牧养殖ETF(516670)跌幅收窄,截至发文,实时下跌0.28%,早盘一度跌超1%,拉升过程伴随溢价走阔。图片来源:Wind消息面上,根据有关部门数据,2023年10月末全国能繁母猪存栏4210万头,同比-3.86%;环比-0.71%,同环比降幅均扩大,但是仍高出正常保有量110万头。2023年9月末,全国生猪存栏量4.42亿头,较二季度末环比+1.64%,同比-0.37%。整…
2023年12月19日,畜牧养殖板块盘中底部回暖,天马科技、贤丰控股、立华股份、普莱柯等纷纷上涨。“猪周期”布局利器——畜牧养殖ETF(516670)跌幅收窄,截至发文,实时下跌0.28%,早盘一度跌超1%,拉升过程伴随溢价走阔。
图片来源:Wind
消息面上,根据有关部门数据,2023年10月末全国能繁母猪存栏4210万头,同比-3.86%;环比-0.71%,同环比降幅均扩大,但是仍高出正常保有量110万头。2023年9月末,全国生猪存栏量4.42亿头,较二季度末环比+1.64%,同比-0.37%。整体来看,我国生猪产能仍处于历史相对高位,能繁母猪的产能去化未反应至生猪出栏层面。
数据来源:中原证券
随着猪价再次走弱,11月份行业养殖端平均亏损程度加深。根据博亚和讯数据,2023年11月自繁自养养殖户月均亏损232.94元/头,环比增亏93.81元/头;外购仔猪养殖户月均亏损159.15元/头,环比减亏36.15元/头。2023年11月末,根据Wind数据,全国猪粮比价下跌至5.51:1;猪料比价为4.35:1。
中原证券指出,随着猪价的长期低位运行,预计生猪产能去化有望加速。
浙商证券农林牧渔首席孟维肖观点指出,生猪养殖乃至农业的配置价值在消费类板块里较为突出,从赔率跟胜率的角度来讲,现在都处在一个性价比较高阶段。目前市场对于不管是对宏观经济还是对消费的判断,相对来说还是有一点悲观,但农业畜牧养殖是明显受益供给出清逻辑的,这在整个消费品里比较少见。此外,从行业上看,农业本身还是遵循商品自身的周期,受宏观经济波动的影响其实没那么大,产业的刚性就决定了它一定会有一个很明显的周期。当前生猪养殖板块或者说整个农业的关注度,是比较高的,而且明年热度或许会有进一步的提升。
畜牧养殖ETF(516670)跟踪的中证畜牧养殖指数(930707.CSI)从沪深A股中选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司股票作为样本股,以反映畜牧养殖相关上市公司股票的整体表现。目前指数成分股35只,全面覆盖畜牧养殖全产业链的同时,在生猪养殖核心赛道重点布局。根据历史表现,畜牧养殖板块根据供需关系长期呈现明显的周期性,整体和猪价呈现强相关性。
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中证畜牧养殖指数近五年表现分别为-17.16%(2018)、75.7%(2019)、13.49%(2020)、5.93%(2021)、-13.21%(2022)。中证畜牧养殖指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性,但不对此作任何保证,亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现,亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短,不能反映市场发展的所有阶段。
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